Что входит в инвестиционный портфель Тимура Турлова

Тимур Турлов – основатель и владелец контрольного пакета акций группы компаний Freedom Holding Corp., В октябре 2019 года предприниматель объявил о листинге компании на американской фондовой бирже NASDAQ под тикером FRHC. С тех пор интерес аудитории к его личности и основанным им финансовым организациям значительно возрос. В то время как компания получает много положительных отзывов от клиентов за качество оказанных услуг, некоторые журналисты вводят людей в заблуждение, публикуя недостоверную информацию о компаниях бренда «Фридом Финанс» и его основателе. После того, как Тимур Турлов построил Freedom Finance и вывел свою компанию на престижный уровень, в интернете стали появляться материалы с громкими заголовками из серии «Тимур Турлов – мошенник и аферист». В данном материале мы отметим несколько негативных пунктов и укажем проверенные сведения.

Что входит в инвестиционный портфель Тимура Турлова?

Г-н Турлов считает, что коррекция, которую фондовый рынок переживает в последние месяцы, приближается к завершающей фазе. Это дает инвесторам уникальную возможность вложиться в акции компаний, значительно потерявших в стоимости, но сохранивших фундамент для роста и развития в будущем. Предприниматель выбрал для своего портфеля 12 компаний, за каждой из которых стоит потенциально интересная инвестиционная идея. Предполагаемый период вложений – от шести месяцев до трех лет, ожидаемая доходность портфеля – 81%.

Ниже расскажем о каждой из этих компаний по отдельности.

Snowflake Inc. предоставляет облачную платформу, которая позволяет консолидировать данные в едином источнике, чтобы получать ценные бизнес-идеи, создавать приложения, управлять и обмениваться информацией. Snowflake остается одной из самых динамично развивающихся компаний на рынке. В последние годы она стабильно удваивала доходы и ожидает роста выручки на 94%-96% в 2022 году.

CrowdStrike Holdings, Inc. – компания-разработчик программного обеспечения в сфере информационной безопасности, лидер отрасли на рынке объемом $55 млрд. Компания предлагает облачные решения для защиты конечных точек на своей платформе Falcon. Услуги предоставляются на условиях подписки по модели SaaS. CrowdStrike продолжает демонстрировать высокие показатели, превосходя ожидания рынка. В 4-м квартале ее выручка выросла на 62,7%, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – до $431 млн, а средняя норма рентабельности (ARR) достигла рекордного значения в $217 млн. По итогам 2023 финансового года компания ожидает выручку в размере $2,13-$2,16 млрд.

Datadog, Inc. управляет платформой мониторинга и аналитики для разработчиков программного обеспечения и отделов информационных технологий. Компания продемонстрировала сильные показатели в 1-м квартале и прогнозирует высокие результаты по итогам 2022 года. В 4-м квартале выручка Datadog выросла на 83%, по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года – до $363 млн. Этому способствовало расширяющееся партнерство компании с Amazon Web Services. На 31 марта 2022 года у Datadog было 2 250 клиентов с регулярным годовым доходом в размере $100 000 и выше, что на 60% больше, чем годом ранее.

Zscaler, Inc. – поставщик облачного сервиса в сфере информационной безопасности с темпами роста выше 60%. Во 2-м квартале выручка компании выросла на 62,8% год к году – до $255,56 млн, превзойдя ожидания на уровне $13,69 млн. По итогам 2022 финансового года компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,045-$1,05 млрд против ожиданий на уровне $1,01 млрд и прибыль на акцию (EPS) в диапазоне $0,54-$0,56.

Enphase Energy, Inc. – поставщик систем питания для солнечной энергетики. Это прибыльная компания с высокой рентабельностью и продукцией, превосходящей по качеству аналоги конкурентов. Enphase поставляет микроинверторы, которые повышают безопасность и производительность систем солнечной энергии. Компания также имеет домашние хранилища энергии с цифровой поддержкой. В 1-м квартале прибыль на акцию (EPS) Enphase составила $0,79, превысив ожидания рынка на $0,1, а выручка увеличилась на 46% до рекордного за квартал значения в $441 млн. Прогноз выручки на текущий квартал составляет $490-$520 млн.

ZoomInfo Technologies, Inc. является разработчиком аналитической платформы для маркетинговых компаний. Запуск новых продуктов и географическое расширение помогает ZoomInfo поддерживать высокие темпы роста выручки. В 1-м квартале выручка компании выросла на 57,7% год к году – до $241,7 млн. В феврале 2022 года ZoomInfo запустила новую маркетинговую платформу MarketingOS (таргетирование клиентов). Компания также в этом году завершила приобретение Comparably (брендинг работодателя) и Dogpatch Advisors (прогнозирование сценариев продаж).

MongoDB, Inc. – ведущая облачная платформа, которая участвует в разработке и предоставлении баз данных общего назначения. MongoDB укрепляет преимущества перед конкурентами благодаря расширению своих отношений с Amazon Web Services и созданию приложений с использованием архитектуры микросервисов. Базы данных MongoDB все чаще используются для сложных транзакций, и это должно увеличить общий адресный рынок компании. Выручка MongoDB в 4-м квартале выросла на 55,8%, доход от подписки увеличился на 58%.

Bill.com является поставщиком облачного программного обеспечения, которое упрощает и автоматизирует сложные финансовые операции для малых и средних предприятий. Компания продолжает демонстрировать сильный рост – в 3-м квартале 2022 финансового года он составил 179,4%. На конец квартала компания имела 146,6 тысячи клиентов, а объем обработанных платежей составлял $55,1 млрд. В 4-м квартале Bill.com ожидает выручку в диапазоне $182,3-$183,3 млн против ожиданий в $168,77 млн и убыток на акцию в размере $0,13-$0,14 против ожиданий в $0,15.

Maravai LifeSciences, Inc. работает в сфере естественных наук. Компания выпускает продукты, позволяющие разрабатывать лекарственные препараты, новые вакцины и средства диагностики, а также поддерживает медицинские исследования в США и по всему миру. Ожидается дальнейший рост ключевого рынка компании – в 2019 году мировой рынок генной терапии оценивался в $3,8 млрд и, по прогнозам, достигнет $13 млрд к 2024 году (CAGR 27,8%).

Avalara, Inc. предоставляет облачные решения для соблюдения налоговых требований по транзакциям по всему миру. Несмотря на то, что Avalara достигла годового объема выручки почти в $1 млрд, компании все еще удается увеличивать этот показатель более чем на 30% год к году, что свидетельствует о большом размере ее рынка и новизне технологий. Более 90% базовой выручки Avalara приходится на подписки, что обеспечивает компании стабильный доход.

ShockWave Medical, Inc. занимается разработкой и поставкой технологий для лечения сердечно-сосудистых заболеваний. Компания демонстрирует трехзначный рост доходов и пересматривает прогноз на год. В 1-м квартале ее выручка выросла на 193,4%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В феврале 2021 года ShockWave запустила новый коронарный продукт, который стал драйвером роста выручки.

TaskUs, Inc. предоставляет аутсорсинг цифровых бизнес-услуг для быстрорастущих технологических компаний для представления, защиты и развития их брендов. TaskUs продолжает демонстрировать быстрый рост выручки – показатель увеличился с 34% во 2-м квартале 2020 года до 56,8% в 1-м квартале 2022 года. Ставка удержания в 2021 году была на уровне 141%. При этом компания показывает высокую маржинальность – средняя маржа EBIT за последние 11 кварталов составляет 10,1%.

Что вызывает недовольство конкурентов?

Как было отмечено выше, в сети много недостоверной информации о Тимуре Турлове и его деятельности. Например, на некоторых сомнительных сайтах говорится, что г-н Турлов действует вне закона США и скоро привлечет внимание регулятора.

О прозрачности деятельности компании в первую очередь говорит тот факт, что крупнейшая технологическая биржа мира – NASDAQ – допустила к листингу Freedom Holding Corp. в октябре 2019 года. При этом компания проходила проверку всех структур и аффилированных лиц бизнеса на протяжении 8 месяцев. Один только этот факт говорит о многом, и в первую очередь – об открытости бизнеса. На протяжении почти трех лет с начала листинга холдинг ежеквартально предоставляет детальный финансовый отчет регулятору в лице SEC и публикует данные в открытых источниках.

Еще одним популярным утверждением является тезис, что европейская «дочка» холдинга – Freedom Finance Europe – предлагает клиентам огромные дивиденды (в 4-6 раз выше средних значений рынка). Однако это также некорректное высказывание, так как холдинг вообще не выплачивает дивиденды, а направляет прибыль на развитие бизнеса.

Более того, европейский бизнес холдинга также обвиняют в том, что якобы бизнесмен управляет средствами через компании-“прокладки” FFIN Brokerage Services Inc. и Freedom Finance Cyprus Ltd. (Прим.: официальное название компании – Freedom Finance Europe Ltd.), что является незаконным. Данное утверждении в корне неверно. Каждая из этих компаний лицензирована соответствующими регуляторными органами и является полноценной самостоятельной единицей. Компания FFIN Brokerage Services Inc. зарегистрирована 23 июля 2014 г., и ее деятельность регулируется Комиссией по международным финансовым услугам. В свою очередь, европейский брокерский бизнес компании также имеет лицензию от Кипрской комиссии по ценным бумагам и биржам (CySEC). То есть деятельность данных и других дочерних организаций холдинга законна и лицензирована.

Но, пожалуй, самым активным обвиняющим тезисом является регламент по соблюдению 93-дневного запрета на продажу ценных бумаг на биржевом и внебиржевом рынках. Клиенты уже знают, что Т. Турлов не раз комментировал данный вопрос. Действительно, брокерские компании Freedom Finance предоставляют клиентам возможность приобрести акции компаний по цене IPO при соблюдении 93-дневного запрета на продажу бумаг после первичного размещения. Данный пункт не является нарушением американского законодательства.

Основываясь на фактах, мы пришли к выводу, что Тимур Турлов ведет прозрачный и честный бизнес. Более того, предприниматель вносит огромную лепту в развитие фондового рынка в Казахстане. Негативные тезисы, указанные в материале, были взяты из заказных статей, которые зачастую пишут непрофессиональные журналисты и публикуют сомнительные СМИ. Поэтому читателям нужно анализировать информацию со всех сторон, учитывая реальные факты.

Как и владелец бизнеса, компания «Фридом Финанс» работает легально. Финансовые отчеты и подкрепляющие документы можно найти в свободном доступе в интернете.